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Category Archives: Ciclo 4 años

S&P 500: ciclos 40 días, 40 semanas y 4 años

Ciclo 40 días
El aspecto más relevante de este ciclo es la modificación del techo teórico (TT) pronosticado por la onda sinusoidal, que ahora se espera para el 26 de julio. Ceñido a la evolución del precio, el indicador de momento sigue su ascenso al ritmo que le marca la subida meteórica del S&P 500, sin ni siquiera amagar una leve divergencia bajista.

S&P 500 ciclo 40 dias 14072013

   Por lo demás, parece incuestionable que el índice norteamericano posee todas las papeletas para alcanzar el objetivo de subida situado entre 1.695,93 y 1.711.63, zona que coincide con la resistencia resultante del arco superior de la circunferencia cuya trazado expliqué el jueves de la semana pasada. Ese arco superior se pone horizontal en el nivel 1.694,50.

Circunferencia 14072013

   No quiero terminar el repaso a la situación de este ciclo sin mencionar que el McClellan Oscillator sigue en estado de sobrecompra y que los tres escenarios a los que aludía aquí siguen abiertos. En el gráfico que muestro a continuación, he trazado el desenlace más probable de los tres.

McClellan 14072013

Ciclo 40 semanas
Superar la línea horizontal situada en 1.654,19 y desencadenar una señal el oscilador de confirmación ha sido todo uno. Podemos decir que el análisis que he ido ofreciendo sobre este ciclo ha resultado excelente en términos de espacio (objetivos de caída) y tiempo (suelo teórico [ST] y vibraciones de Gann). De hecho, no por casualidad el suelo cíclico se formó exactamente en una semana en que figuraba una vibración de Gann. Además, no puedo olvidar que esta misma semana se ha confirmado la divergencia inversa alcista del indicador de momento, otro elemento más que se ha incorporado al cóctel.

   Ahora que el ciclo de 40 semanas ya se encuentra en su fase ascendente, cumple posar la mirada en los instrumentos habituales para avizorar el escenario al que podemos asistir a partir de este momento. En primer lugar, debemos prestar atención a los objetivos de subida de la fase ascendente. El primero de ellos se sitúa entre 1.695,93 y 1.711,50. El siguiente objetivo se ubica entre 1.768,09 y 1.803,10.

   Entrando en el terreno del pronóstico temporal, debo decir que la onda sinusoidal prevé el techo teórico (TT) del ciclo para la semana que comienza el 12 de agosto. Antes de enfrentarse al TT, el precio se topará con dos vibraciones de Gann que aparecen las semanas que comienzan el 22 y el 29 de julio. Una tercera vibración se localiza la semana que empieza el 26 de agosto, y las dos últimas vibraciones referidas en este informe figuran las semanas que comienzan el 16 y el 23 de septiembre.

   Por ahora, no disponemos de ninguna línea cuya rotura a la baja active una señal de la posible conclusión de la fase ascendente del ciclo.

S&P ciclo 40 semanas 14072013

   Antes de concluir la exégesis de este ciclo, quisiera anotar un aspecto que probablemente acontezca en las próximas semanas. Me refiero a la posible divergencia bajista que podría dibujarse entre el precio y el Summation Index, indicador de amplitud que, a semejanza del McClellan, sirve para conocer dentro de un índice cuántas acciones de las que lo componen acompañan su movimiento, pero que se diferencia del otro indicador por su campo de aplicación. El McClellan es apto para los ciclos de 40 días; el Summation, en cambio, es competente para adaptarse a los ciclos de 40 semanas.

   Aclarado este extremo, me reafirmo en la convicción que de veremos máximos crecientes en el ciclo de 40 semanas que no serán corroborados por el Summation Index.

Summation Index 14072013

Ciclo 4 años
También en este ciclo se han registrado algunos cambios de fuste. El más relevante se me antoja el desplazamiento al alza de la línea horizontal, que ahora se sitúa en 1.560,33. Asimismo notable, la onda sinusoidal se ha ajustado ligeramente a la derecha, de manera que ahora el techo teórico (TT) se prevé para octubre de 2013.

   Entretanto, se ha generado un nuevo objetivo de subida de la fase ascendente, que se localiza entre 1.784,50 y 1.914,97.

   Permanezcan atentos.

S&P 500 ciclo 4 años 14072013

Ibex 35: ciclos 40 días, 40 semanas y 4 años

Ciclo 40 días
En este momento, lo único que me sigue llamando la atención sobre este ciclo es que se mantiene la divergencia alcista del indicador de momento. Por su parte, el objetivo de caída situado entre 7.757,81 y 7.723,42 permanece esperando a que el Ibex 35 se decida entre darle el adiós definitivo desde la lejanía o visitarlo al prolongar su caída. Otro aspecto que merece cierta atención es que el lunes aparece una vibración de Gann capaz de forzar un suelo. No menos notable es que dos días después figura el suelo teórico (ST) pronosticado por la onda sinusoidal.

   Por último, para activar una señal de la posible conclusión de la fase descendente del ciclo, el precio sigue obligado a romper al alza la línea horizontal situada en 8.245,30.

Ibex 35 ciclo 40 dias 16062013

Ciclo 40 semanas
Hace ya cuatro semanas que el oscilador de confirmación de este ciclo certificó el pase a la fase descendente. Pero no ha sido hasta la semana pasada cuando el precio ha roto a la baja la línea horizontal situada en 8.216,50, en un movimiento que ha terminado por decantar el análisis del lado bajista.

   Sólo ahora voy a socorrerme de las habituales herramientas de análisis para aventurar la posible evolución de la fase descendente del ciclo. Lo primero que hago siempre es fijarme en los objetivos de caída de la fase. El precio se ha sostenido esta misma semana en uno de ellos, situado entre 8.078,22 y 8.027,89. El siguiente queda entre 7.665,51 y 7.630,27.

   Rápida en adaptarse a los cambios, la onda sinusoidal pronostica el suelo teórico (ST) del ciclo para la semana que comienza el 1 de julio. Entretanto, tres vibraciones de Gann esperan su oportunidad: la primera se localiza la próxima semana, aun antes del ST; las dos siguientes se ubican las semanas que comienzan el 15 de julio y 19 de agosto.

   Por último, para activar una señal de la posible conclusión de la fase descendente del ciclo, el precio debe romper al alza la línea horizontal situada en 8.613,80.

Ibex 35 ciclo 40 semanas 16062013

Ciclo 4 años
Por primera vez he resuelto descifrar las claves de este ciclo en el Ibex 35. Impermeable al comportamiento más pujante de otros índices, desde el suelo formado en julio de 2012 la evolución de la fase ascendente de este ciclo ha adolecido de flaqueza y resignación.

   Ya son seis los meses que lleva el Ibex 35 atascado en el objetivo de subida situado entre 8.494,63 y 8.989,21. Una de las razones para semejante apocamiento tal vez obedezca a la ubicación del techo teórico (TT) pronosticado por la onda sinusoidal, que lo preveía para mayo de este año, mismo mes en el que estaba fijada una vibración de Gann. A propósito, las siguientes vibraciones están agazapadas a la vuelta de la esquina,  esperando su turno en los meses de julio y agosto también de este año.

   Por último, para activar una señal de la posible conclusión de la fase ascendente del ciclo, el precio debe romper a la baja la línea horizontal situada en 7.716,10.

   Permanezcan atentos.

Ibex 35 ciclo 4 años 16062013

Euro Stoxx 50: ciclos 40 días, 40 semanas y 4 años

Ciclo 40 días
A juzgar por el movimiento del precio los dos últimos días, parece que el objetivo de caída situado entre 2.660,26 y 2.646,80 va a defenderse de forma numantina, con esa ferocidad propia de los animales acorralados. Justo el viernes estaba fijada una vibración de Gann; la siguiente no aparece hasta el 19 de junio, la misma fecha en que la onda sinusoidal pronostica el suelo teórico (ST) de este ciclo que ya cumple 41 días de duración.

   A todo esto, el indicador de momento mantiene la divergencia alcista. Por último, para activar una señal de la posible conclusión de la fase descendente del ciclo, el precio continúa obligado a romper al alza la línea horizontal fijada en 2.734,29.

Euro Stoxx 50 ciclo 40 dias 15062013

Ciclo 40 semanas
Abundantes son las novedades proporcionadas por este ciclo. Pero antes de afanarme en el desglose de las modificaciones registradas, quiero detenerme siquiera de forma breve en el rosario de alertas que se venían acumulando durante las últimas semanas y que apuntaban a la posibilidad de que la fase ascendente del ciclo estuviese próxima a su fin. En primer lugar, una vibración de Gann estaba ubicada en la primera semana de julio, y la semana pasada estaba previsto el techo teórico (TT) pronosticado por la onda sinusoidal. Por si esto no bastara, el precio también activó la pasada semana la señal de la posible conclusión de la fase ascendente del ciclo al romper a la baja la línea horizontal situada en 2.752,09.

   Pues bien, al cierre de la semana pasada el oscilador de confirmación ha certificado de forma oficial el pase a la fase descendente del ciclo.

   Con estos mimbres informativos en nuestro poder, es momento de enfocar la atención a los instrumentos habituales de análisis. Lo primero de todo es fijarnos en los objetivos de caída de la fase descendente; el más cercano al precio, precisamente donde éste se frenó la pasada semana, se sitúa entre 2.660,47 y 2.636,42. Más abajo espera un segundo objetivo, entre 2.544,46 y 2.506,25.

   En el terreno dedicado al pronóstico temporal, la onda sinusoidal prevé el suelo teórico (ST) del ciclo para la semana que comienza el 8 de julio. Por su parte, tres vibraciones de Gann capaces de forzar un suelo esperan su turno: las dos primeras se localizan las semanas que comienzan el 8 y el 15 de julio. La tercera aparece la semana que comienza el 29 del mismo mes.

   Por el momento, no disponemos de ninguna línea cuya rotura al alza active una señal de la posible conclusión de la fase descendente del ciclo.

Euro Stoxx 50 ciclo 40 semanas 15062013

Ciclo 4 años
No menos interesante se presenta este ciclo, cuya fase ascendente empieza a mostrar signos de agotamiento que debieran ponernos en alerta. El precio lleva estancado seis meses en el objetivo de subida situado entre 2.730,30 y 2.754,70. Con ser relevante, esta situación no es la que más me preocupa; el aspecto que a mi juicio entraña más riesgo para la fase ascendente lo constituye la divergencia bajista que ya dibuja el indicador de momento.

   Tampoco conviene olvidar que el camino que el ciclo de 4 años ha de recorrer durante los meses venideros está plagado de baches temporales. Por un lado, tenemos que el techo teórico (TT) pronosticado por la onda sinusoidal está previsto para agosto de este año; por otro lado, tres vibraciones de Gann se amontonan para poner palos en las ruedas de la fase ascendente del ciclo: este mismo mes aparece la primera de ellas; las dos siguientes se ubican los meses de agosto y septiembre.

   Por último, para activar una señal de la posible conclusión de la fase ascendente del ciclo, el precio debe romper a la baja la nueva línea horizontal fijada en 2.542,10.

   Permanezcan atentos.

Euro Stoxx 50 ciclo 4 años 15062013

S&P 500, ciclo 4 años

Pocas nuevas traigo a este informe. Por una parte, he reflejado en el gráfico las próximas vibraciones de Gann con las que se toparía el precio en el caso de que la fase ascendente de este ciclo se prolongase aún más; por otra parte, el pronóstico de la onda sinusoidal sobre el techo teórico (TT) del ciclo se ha ajustado ligeramente a la izquierda. Así, ahora el TT se prevé para septiembre de 2013.

   Fuera de esto, mientras el precio no rompa a la baja la línea de tendencia alcista trazada en el gráfico y la línea horizontal situada en 1.343,35 el contexto seguirá a favor de los alcistas. En este sentido, sigo esperando el momento en que la línea horizontal eleve su posición, pero por ahora no se han dado las circunstancias para que tal cosa ocurra.

   Permanezcan atentos.

S&P 500 ciclo 4 años 10062013

Nikkei 225, ciclo 4 años

Este ciclo cumple 18 meses de duración. El gráfico mensual, que sirve para analizarlo, lleva diez meses consecutivos dibujando velas verdes, algo insostenible. Precisamente en esta última vela, el precio ha alcanzado el objetivo de subida situado entre 15.282,41 y 15.846,36. En el gráfico he dibujado la línea de tendencia bajista y la línea horizontal cuyas roturas al alza activaron la señal de la posible conclusión de la fase descendente de la anterior rotación del ciclo. De haberse adoptado posiciones largas en ese punto, se llevaría acumulado hasta el máximo marcado este mes un “modesto” beneficio de casi el 63%. El objetivo de subida habría sido un buen lugar para deshacer esas posiciones y hacer caja.
Tanto el pronóstico de la onda sinusoidal, que prevé el techo teórico (TT) del ciclo para noviembre de este año, como las dos vibraciones de Gann capaces de forzar un techo, fijadas para agosto y noviembre de 2013, apuntan a que este ciclo del índice japonés se está acercando a un momento decisivo.
Por ahora, no disponemos de ninguna línea cuya rotura a la baja active una señal de la posible conclusión de la fase ascendente del ciclo. En cuanto aparezca, la referiré.
Permanezcan atentos.

Nikkei mensual 27052013

S&P 500: ciclos 40 días, 40 semanas (con bandas sobrecompra/sobreventa) y 4 años

Ciclo 40 días
Lo más destacable de este ciclo es que la onda sinusoidal, tras el meneo alcista de la pasada semana, se ha ajustado de nuevo a la derecha. Ahora, el techo teórico (TT) del ciclo se espera para el 30 de mayo. Esta circunstancia no implica necesariamente que el precio vaya a seguir subiendo sin respiro alguno hasta esa fecha. Lo que sucede es que la inercia alcista es tan potente que la onda interpreta que no resultaría nada extraño que asistiésemos a más alzas hasta final de mes. No obstante, antes de llegar al TT el precio se las tendrá que ver el día 21 y el día 28 con sendas vibraciones de Gann, que bien podrían constituir los días en torno a los cuales se marque el techo del ciclo.

   Otro aspecto reseñable es la divergencia bajista que por fin ha marcado el indicador de momento, único aspecto ausente de los que acostumbran aparecer antes de la formación de los techos y suelos cíclicos.

   En rojo, como siempre, las variaciones con respecto del anterior informe sobre este ciclo.

CICLO

FASE

DURACIÓN

COMENTARIOS

40 días

Ascendente

21 días 

 – TT: 30 de mayo                           

 – Vibraciones Gann: 21 y 28 de mayo 

 – Divergencia bajista en indicador de momento

 – Objetivo de subida fase ascendente: 1.669,52-1.696,80

 – Aviso del posible final de la fase ascendente si rotura a la baja de la línea horizontal situada en 1.648,60

S&P 500, ciclo 40 dias 19052013

Ciclo 40 semanas y bandas sobrecompra/sobreventa
Varias son las cuestiones que quiero tratar, así que vamos al grano. Primero, he señalado en el primer gráfico adjunto el punto donde se activó una aviso del posible final de la fase descendente de la anterior rotación de este ciclo. Si se hubiesen adoptado posiciones alcistas en ese momento, se llevarían acumuladas ganancias cercanas al 14%.

   En segundo lugar, quiero dirigir el foco de vuestra atención a que la onda sinusoidal también ha modificado el pronóstico del techo teórico (TT) de este ciclo. Así, ahora el TT se prevé para la semana que comienza el 10 de junio. Una vez más, achaco este cambio al fuerte impulso desarrollado durante la última semana, cuya vela tiene todas las trazas de ser una especie de barra de clímax alcista. Entretanto, el indicador de momento va acumulando divergencias como si se tratara de una olla a presión sometida en exceso al calor y presta a explotar cuando menos lo esperemos.

   El segundo gráfico adjuntado en este epígrafe muestra la otra herramienta (aparte del McClellan Oscillator) de la que me valgo para determinar cuándo existe sobrecompra y sobreventa en cualquier activo. Me refiero a las bandas de sobrecompra/sobreventa creadas por mí. Adviértase qué buen trabajo han desarrollado en anteriores suelos y techos cíclicos. Pues bien, resulta notorio que al cierre de la semana pasada el S&P 500 ha entrado en sobrecompra en el gráfico semanal. ¿Qué implicaciones tiene esto? A pesar de lo que uno podría pensar guiado por el sentido común, no tenemos por qué asistir inmediatamente a un movimiento bajista del precio. Lo normal es que se registre un parón o bajada no demasiado pronunciada y después a un nuevo ataque a los máximos para desde ahí emprender una campaña bajista que corresponda a la fase descendente del ciclo de 40 semanas.

S&P 500 ciclo 40 semanas 19052013

S&P 500 bandas sobrecompra y sobreventa 19052013

Ciclo de 4 años
En en este ciclo, al que pocas veces dirijo mi atención y cuyo gráfico no muestro hoy, ha ocurrido lo mismo que en los dos que acabo de comentar: la onda sinusoidal ha variado su pronóstico ajustándolo a la derecha. Ahora, el techo teórico (TT) de este ciclo se prevé entre los meses de octubre y noviembre de este año. Esclavo como los demás ciclos del movimiento del precio, la subida fulgurante de las últimas semanas es interpretada por la onda en el sentido de que la fase ascendente de este ciclo también va a prolongarse. Iré vigilando este ciclo por si vuelve a ofrecer nuevas claves con que interpretar adecuadamente el momento tan peculiar que estamos viviendo en los mercados financieros.

   Permanezcan atentos.

Nasdaq 100, ciclo 4 años

Vamos a echar un vistazo a la configuración cíclica del Nasdaq 100, cuyo comportamiento ha funcionado, durante muchos años, como un indicador adelantado de lo que cabía esperar de los índices norteamericanos.

   Este componente cumple 53 meses de duración. Resulta dudoso afirmar que siga instalado en su fase ascendente; el oscilador de confirmación ha entrado en zona negativa. Sin embargo, dado que el precio se niega a caer a pesar de la señal del oscilador de confirmación, voy a trabajar con la hipótesis de que el Nasdaq 100 continúa en su fase ascendente.

   El patrón de precio del ciclo de 4 años con respecto de la rotación previa del ciclo (cuyo techo se formó en octubre de 2007) viene fabricando desde enero de 2011 la estructura de máximos crecientes. Lo lógico es conjeturar que los mínimos de la actual rotación del ciclo también serán crecientes respecto de los mínimos de la anterior. El precio ha penetrado en el primer objetivo de subida: 2.775,14-2.860,60.

   Como puede verse, el indicador de momento lleva marcando divergencias bajistas con el precio de forma continuada. Por su parte, la onda sinusoidal teórica, en su expresión actual, proyecta el techo teórico (TT) del ciclo para junio de este año. En evidente concurrencia con el TT, dos vibraciones de Gann abren una ventana de oportunidad para la formación de un techo entre julio y septiembre de 2013.  En todo caso, dado que la fase ascendente del ciclo está muy madura, seguiré con especial interés el desempeño de este componente de mi modelo cíclico.

   Por último, las dos señales gráficas de que ahora disponemos para alertarnos de forma temprana de la posible conclusión de la fase ascendente del ciclo son una línea horizontal fijada en el nivel 2.689,83 y una línea de tendencia alcista. La rotura de ambas nos avisaría de que probablemente se habría terminado la fase ascendente del actual ciclo de 4 años.

   Permanezcan atentos.

Nasdaq 100 ciclo 4 años 23042013

Oro (SPDR Gold Trust), ciclo 4 años

Resulta pasmoso asistir al carnavalesco espectáculo de sorpresa exhibido por los medios de comunicación con motivo de la violenta caída que el oro viene experimentando este mes. Al decir de los voceros del cliché, parece ser que el dorado metal ha dejado de concebirse como un valor refugio y que está abocado a un desplome sin fin.

   En verdad, la comprensión de los mercados se reduce a emplear las herramientas adecuadas para entenderlos. El oro, ni más ni menos, está embarcado en la fase descendente de su ciclo de 4 años, ciclo que en este valor acostumbra prolongarse. Así de simple.

   Aclarado este extremo, debo explicar que para el análisis del oro voy a emplear el SPDR Gold Trust, un etf que replica su comportamiento.

   El ciclo de 4 años del oro cumple 54 meses de duración. Como acabo de comentar, este componente se encuentra en su fase descendente. Su patrón de precio con respecto de la rotación previa del ciclo estuvo fabricando la estructura de máximos crecientes desde octubre de 2009. Veremos en su momento si los mínimos de la actual rotación del ciclo también son crecientes con respecto de los mínimos de la anterior. El precio ha penetrado en el primer objetivo de caída: 136,09-127,89. Más abajo se ubica un segundo objetivo (112,67-99,20).

   A pesar de la fuerte caída de este mes de abril, el indicador de momento está marcando una divergencia alcista con el precio. Por su parte, la onda sinusoidal teórica, en su expresión actual, proyecta el suelo teórico (ST) del ciclo entre los meses de abril y mayo de este año. En evidente concurrencia con el ST, dos vibraciones de Gann abren una ventana de oportunidad para la formación de un suelo también entre abril y junio de 2013. El mensaje no puede ser más claro. En circunstancias normales, cabría esperar que en los próximos meses se formase el suelo del ciclo de 4 años. Ahora bien, al tratarse de un gráfico mensual, lo lógico es que la formación del suelo cíclico lleve tiempo.

   En otro orden de cosas, las dos señales gráficas de que ahora disponemos para alertarnos de forma temprana de la posible conclusión de la fase descendente del ciclo son una línea horizontal fijada en el nivel 156,43 y una línea de tendencia bajista. La rotura al alza de ambas nos avisaría de que probablemente se habría terminado la fase descendente del actual ciclo de 4 años.

   Permanezcan atentos.

Oro ciclo 4 años 18042013

S&P 500, todos los ciclos

El S&P 500 ha logrado máximos históricos. En otras circunstancias, este hito habría despertado el interés caníbal de los medios de comunicación y azuzado el impulso comprador del inversor de pantufla. Nada de eso ha sucedido.

   ¿Qué hay detrás de los nuevos máximos del S&P? Podría explicar las nuevas cimas coronadas por este índice pronunciando filípicas y sermones sobre los abultados beneficios de las empresas que lo componen. Pero me estaría haciendo trampas al solitario. La verdad agazapada tras el velo de la desinformación apunta en otra dirección; señala como razón última los desmanes cometidos por Bernanke  y sus secuaces: el Banco de Inglaterra, el BoJ y el BCE. Todos ellos se afanan con furor desmedido en inundar el mercado de liquidez, en un intento desesperado por salvar el chiringuito del que son amos y custodios. Envalentonados por el séquito de aduladores keynesianos que aplauden sus medidas, los bancos centrales del mundo, cúspides de la corrupción rampante del sistema, proclaman que la diana a la que dirigen su munición monetaria es el salvamento del sistema bancario y, por extensión, de la economía real. Uno de sus descabellados objetivos es, sin embargo, forzar la subida ad infinitum de las bolsas mundiales, en la estúpida creencia de que el alza de los mercados elevará proporcionalmente la riqueza de los hogares, depositada en fondos de inversión, planes de pensiones y demás instrumentos de inversión. Semejante anacoluto lógico acaso tendría un mínimo sentido si el inversor medio hubiese participado en la subida registrada desde el año 2009. Nada más lejos de la realidad. Los únicos beneficiarios de las medidas adoptadas hasta el momento son eso que llamamos manos fuertes, insaciables en su rapiña.

   Como decía antes, podría extenderme sobre las patrañas más gruesas con que pretenden engañarnos los tipos que manejan los hilos desde las bambalinas; son muchas las opiniones campanudas que se agolpan en mi cabeza. Pero no es el momento ni el lugar para hacerlo. Así que procederé con el informe que toca. Estudiemos todos los ciclos del S&P 500.

Ciclos 10 y 40 días
Para facilitar las cosas, he incluido en un mismo gráfico los suelos y techos de ambos ciclos.

Ciclo 10 días
Como ya expliqué aquí, sobre este ciclo sólo daré unas pequeñas pinceladas. Empezaré diciendo que cumple 5 días de duración. Se encuentra en su fase ascendente. El patrón de precio con respecto de la rotación previa del ciclo ha fabricado por el momento la estructura de máximos crecientes. Si marca nuevos máximos en su fase ascendente, se trasladará a la derecha. En el gráfico, indico los suelos y techos más recientes de este componente.

S&P500 ciclo 10 y 40 dias 13042013

Ciclo 40 días
El ciclo de 40 días también cumple 5 días de duración. Su patrón de precio con respecto de la rotación previa del ciclo también ha fabricado por el momento la estructura de máximos crecientes. El precio se ha parado justo en su primer objetivo de subida: 1.593,85-1.596,44. El siguiente objetivo, no mostrado en el gráfico, se encuentra entre los niveles 1.615,90 y 1.628,15.

   El indicador de momento, por ahora, no nos ofrece ninguna información relevante. Repárese, no obstante, en que el techo de la anterior rotación del ciclo fue eficazmente anticipada por este indicador mediante una divergencia bajista con el precio. Más información nos depara la onda sinusoidal teórica, cuya expresión actual proyecta el techo teórico (TT) del ciclo para el día 23 de abril. Asimismo, tres vibraciones de Gann muy próximas al TT abren una ventana de oportunidad para la formación de un techo: la primera aparece el día 17 de abril, y las dos siguientes están fijadas para los días 22 y 24 del mismo mes.

   Por ahora, no disponemos de ninguna línea gráfica que nos alerte de forma temprana de la posible conclusión de la fase ascendente del ciclo. De todas formas, si en la próxima semana se superasen los máximos marcados el viernes, se darían las condiciones para fijar en los mínimos del propio viernes una línea horizontal que nos serviría al propósito que acabo de mencionar.

Ciclo 40 semanas
Este componente cumple 21 semanas de duración. Sigue embarcado en su fase ascendente. En su expresión actual, el ciclo se ha trasladado a la derecha, inequívoca señal de fuerza. Su patrón de precio con respecto de la rotación previa del ciclo ha fabricado la estructura de máximos crecientes. Cabe pensar que los mínimos de la actual rotación del ciclo también serán crecientes respecto de los mínimos de la anterior. El precio ha entrado de lleno en el primer objetivo de subida: 1.572,59-1.614,35. El siguiente objetivo, no mostrado en el gráfico, se encuentra entre los niveles 1.664,42 y 1.682,46.

   El indicador de momento está marcando una suave divergencia bajista con el precio. Sin duda, el ímpetu de la fase ascendente del ciclo ha perdido fuerza. Primera luz roja encendida. En cuanto a la onda sinusoidal teórica, su expresión actual proyecta el techo teórico (TT) del ciclo para las dos últimas semanas de abril. En clara concurrencia con el TT, dos vibraciones de Gann abren una ventana de oportunidad para la formación de un techo: la primera aparecía esta misma semana ya concluida, y la siguiente está fijada para la semana que empieza el 22 de abril. En consecuencia, estamos en plena zona de vibración cíclica capaz de obligar al precio a formar el techo del ciclo en las próximas tres semanas.

   Por ahora, la señal gráfica de que disponemos para que nos alerte de forma temprana de la posible conclusión de la fase ascendente del ciclo consiste en la línea horizontal fijada en el nivel 1.539,50. Su rotura nos avisaría de que probablemente se habría terminado la fase ascendente del actual ciclo de 40 semanas.

S&P500 ciclo 40 semanas 13042013

   A la misma dirección, la de que el ciclo de 40 semanas está dando sus últimos coletazos, apunta un indicador que introduzco por primera vez en mis informes. Me refiero al Summation Index, un indicador de amplitud o profundidad que nos procura una valiosa información para medir la participación de las acciones que componen un índice en las alzas o caídas de éste. El desempeño actual del Summation Index no puede ser más claro. Desde enero, cada tramo de subida adicional del S&P en su ciclo de 40 semanas se ha visto contestado por una divergencia del indicador. Una imagen vale más que mil palabras.

Summation Index

Ciclo 4 años
Este componente cumple 49 meses de duración. Sigue plácidamente instalado a lomos de su fase ascendente. En su expresión actual, el ciclo se ha trasladado fuertemente a la derecha. Su patrón de precio con respecto de la rotación previa del ciclo (cuyo techo se formó en octubre de 2007) ha fabricado este mismo mes la estructura de máximos crecientes. Veremos en su momento si los mínimos de la actual rotación del ciclo también son crecientes respecto de los mínimos de la anterior. El precio ha penetrado en el primer objetivo de subida: 1.564,46-1.651,97.

   El indicador de momento lleva marcando divergencias bajistas con el precio de forma continuada. Aquí es donde más se percibe ese tufillo a intervención monetaria de la Fed, empeñada en impedir el deterioro siquiera mínimo de los índices. La onda sinusoidal teórica, en su expresión actual, proyecta el techo teórico (TT) del ciclo entre los meses de mayo y julio de este año. En evidente concurrencia con el TT, dos vibraciones de Gann abren una ventana de oportunidad para la formación de un techo también entre mayo y julio de 2013. El mensaje no puede ser más claro. En circunstancias normales, cabría esperar que en los próximos meses se formase el techo del ciclo de cuatro años. Pero la campaña de intervención masiva en los mercados que acaudilla la Fed puede distorsionar el comportamiento natural de los índices. En todo caso, dado que la fase ascendente del ciclo está muy madura, seguiré con especial interés el desempeño de este componente de mi modelo cíclico.

   En otro orden de cosas, las dos señales gráficas de que ahora disponemos para alertarnos de forma temprana de la posible conclusión de la fase ascendente del ciclo son una línea horizontal fijada en el nivel 1.343,35 y una línea de tendencia alcista. La rotura de ambas nos avisaría de que probablemente se habría terminado la fase ascendente del actual ciclo de 4 años.

S&P500 ciclo 4 años 13042013

Ciclos estáticos y ciclo Metónico
A pesar de que ya he explicado mis reservas sobre este tipo de ciclos, los publico de nuevo con vistas a alimentar el conocimiento de aquellos inversores que puedan encontrarlos fascinantes. Es más, la información que destilan para este año los ciclos estáticos y el ciclo Metónico se amolda a la perfección al escenario que acabo de plantear para los ciclos de 40 semanas y 4 años; en todos ellos se identifica la formación de un techo relevante en el período que abarcan los meses de mayo y julio.

Ciclos estáticos
Circunscritos los tres a los mercados estadounidenses, he aquí el gráfico del patrón de precio que se registra el primer año del ciclo presidencial, el gráfico del ciclo anual y el gráfico del año terminado en tres del ciclo de 10 años.

Patrones estáticos

Ciclo Metónico
Recuerdo que este ciclo promedia aquellos años en los que la fase lunar y el alineamiento del Sol, la Luna y la Tierra es similar a la del año en curso, de tal manera que puede predecirse la acción del mercado en un año concreto estudiando los gráficos de los años que tienen un similar alineamiento al año en cuestión. El componente principal del Ciclo Metónico (llamado así después de que el astrónomo griego Metón de Atenas lo observase) tiene una duración de 19 años. Dentro de este ciclo de 19 años, subciclos de ocho y once años (los griegos los llamaron ogdoas y hendekas) marcan similares relaciones del calendario del sol y la luna, aunque no de forma tan precisa como el Ciclo Metónico. Este ciclo funciona mejor en algunos mercados que en otros, y su precisión oscila entre períodos de irrelevancia pronosticadora y períodos de exactitud asombrosa.

   Permanezcan atentos.

S&P500 ciclo Metonico 2013

Euro Stoxx 50, ciclo 4 años

Este componente, desde su último suelo confirmado, cumple 19 meses de duración. Es el único ciclo de mi modelo que en este momento se encuentra en su fase ascendente. Hasta ahora, el patrón de precio que está desarrollando con respecto de la rotación previa del ciclo ha fabricado la estructura de máximos decrecientes y mínimos crecientes. El precio ha encontrado clara resistencia en el primer objetivo de subida de la fase ascendente (2.730,30-2.754,70). Más arriba, se encuentra un mucho más ambicioso segundo objetivo de subida (3.161,03-3.258,50).

   En el gráfico no muestro el indicador de momento porque por ahora no ha desencadenado ninguna señal. Por lo que respecta a la onda sinusoidal teórica, ésta proyecta el techo teórico (TT) del ciclo para el mes de agosto de este año. Muy próximas al TT, tres vibraciones de Gann abren una ventana cíclica de oportunidad para la formación del techo en los meses de junio y septiembre. Todavía no se ha confirmado el final de la fase alcista del ciclo; para corroborar esa transición de una fase a otra, el precio debe perforar la línea de tendencia alcista en el gráfico. En cuanto eso ocurra, ofreceré los objetivos de caída de la fase descendente del ciclo. De todas formas, también he dibujado una línea horizontal cuya perforación sería un primer aviso de que probablemente la fase descendente del ciclo habría tomado el control del precio.

   Permanezcan atentos.

Euro Stoxx 4 años

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