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S&P 500: ciclo 10 días (geometría), ciclo 40 días e indicadores de sentimiento

Ciclo 10 días
Perforado el soporte que se localizaba entre 1.786,34 y 1.784,86 (no mostrado ya en el gráfico), el S&P 500 hizo pie en el siguiente objetivo de la fase descendente, situado entre 1.776,50 y 1.774,04. Por debajo de este segundo soporte hay un abismo que llevaría irremediablemente al ciclo a extender sobremanera su fase descendente, porque sin duda estaría bajo el yugo de la fase descendente del ciclo superior, el de 40 días.

S&P 500 ciclo 10 dias 21112013

   En este punto, voy a valerme de la siempre útil geometría para visualizar con qué precisión podía determinarse la zona donde era concebible que concluyese la última fase ascendente del ciclo de 10 días. En concreto, muestro una circunferencia cuyo radio lo constituye el tramo alcista comprendido entre el 7 de noviembre y el 11 de noviembre, primera subonda dentro de la mencionada fase ascendente. En términos de espacio, el arco superior de la circunferencia formaba una resistencia en el nivel 1.802,33, zona que ha funcionado con pericia como muro de contención del precio.

Circunaferencia 21112013

Ciclo 40 días
Los cuidadores del índice norteamericano conocen la importancia del nivel 1.780,22. Su rotura probablemente acarrearía un notable deterioro técnico del S&P 500. No obstante, acabamos de ver que en el ciclo de 10 días estaría permitida una caída hasta el nivel 1.774,04, límite del soporte que aguantó ayer al precio.

   Sea como fuere, el indicador de momento del ciclo de 40 días terminó confirmando su divergencia bajista al girarse a la baja. Además, el oscilador de confirmación se acercó nuevamente al nivel cero, zona cuyo traspaso certificaría que el techo del ciclo de 40 días ya se habría constituido.

   En suma, el S&P 500 está obligado a hacer acopio de energía y fabricar de forma inmediata una nueva onda alcista si no quiere verse abocado a una corrección de mayor relevancia. Eso sí, no perdamos de vista que a día de hoy la Reserva Federal sigue inyectando liquidez ingente en el mercado, una maná monetario que distorsiona la natural evolución de los precios.

S&P 500 ciclo 40 dias 21112013

Indicadores de sentimiento
Termino este informe trayendo a primera plana un gráfico donde se exhibe el nivel de complacencia existente en el mercado. Para ser más exactos, lo que se muestra en el gráfico es una comparación entre el S&P 500 y el apetito por el riesgo que atesoran los especuladores. Salta a la vista que, en estos momentos, el deseo de incurrir en inversiones temerarias alcanza unos niveles desorbitados. En fin, que nadie cuenta con una caída.

Apetito por el riesgo S&P 500 21112013

   Por otro lado, aunque no dispongo de un gráfico ilustrativo, puedo referir que la media móvil de 4 semanas de un indicador elaborado por Investors Intelligence para determinar extremos de sentimiento en el mercado registra el mayor nivel de optimismo en ¡26 años! Ahí es nada. Un dato más para ser muy prudentes con cualquier posición larga que se mantenga en el S&P 500.

   Permanezcan atentos.


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