S&P 500: ciclos 10 y 40 días

Ciclo 10 días
Con el S&P 500 todavía atascado en la resistencia que reside entre 2.350,24 y 2.356,81, ayer el oscilador de confirmación se giró a la baja, si bien no tendremos un certificado oficial del cambio de fase hasta que no se deslice por debajo de cero.

S&P 500 ciclo 10 días 21042017

A todo esto, la divergencia bajista de la LVAB sigue viva, aunque ahora es potencial. Para confirmarla se requiere el giro a la baja del indicador de volumen. En todo caso, una sesión alcista adicional del S&P 500 seguramente la borraría del mapa.

LVAB 21042017

Ciclo 40 días
Finalmente, la divergencia alcista del McClellan, la que se advertía atendiendo a los cierres del S&P 500 (líneas azules del siguiente gráfico), terminó bastando para dar alas al índice estadounidense, que ingresó de forma oficial en la fase ascendente, al tiempo que rompía al alza la línea horizontal situada en 2.349,14.

McClellan 21042017

En esencia, el suelo del ciclo se formó justó el día en que se generó la señal de giro del VIX, el mismo día en que también se dieron lecturas extremas en el Equity Put/Call Ratio, en el TRIN y en la propia estructura de la volatilidad, es decir, en la relación entre la volatilidad a un mes (VIX) y la volatilidad a tres meses (VXV). Dimos cuenta de todas estas señales y a fe cierta que han resultado efectivas.

El índice estadounidense ya ha coronado el primer objetivo de subida (2.353,92-2.365,79), ofrecido en el anterior informe. Un segundo objetivo reside entre 2.374,54 y 2.389,44.

En lo concerniente al análisis de carácter temporal, debo referir que el TT se prevé para el lunes de la próxima semana. En consecuencia, a partir de hoy se abre una ventana de oportunidad para la formación del techo cíclico.

Por último, para activar una señal de la posible conclusión de la fase ascendente del ciclo, el S&P 500 debe romper a la baja la línea horizontal situada en 2.334,54.

S&P 500 ciclo 40 días 21042017

Por cierto, ayer la Linea Avance-Descenso del NYSE se apuntó un nuevo máximo histórico. Antes o después, el S&P 500 debería emular este comportamiento.

Avance-Descenso 21042017

A todo esto, al compás de la mejora en la renta variable, algunos indicadores de aversión al riesgo están disminuyendo. Por ejemplo, el Barómetro de Miedo de Credit Suisse.

Barómetro de Miedo de Credit Suisse 21042017

Mirando a sectores concretos, comprobamos que los resultados de las entidades financieras hasta el momento están siendo mixtos.

Resultados de las entidades financieras 21042017

Las acciones minoristas, por su parte, parecen haber tocado fondo, ayudadas por los inversores en busca de valor.

Sector minorista 21042017

Mientras tanto, las acciones del sector energético están corrigiendo con fuerza, afectadas por la caída del petróleo.

Sector energía 21042017

No menos endebles se muestran últimamente las acciones de los metales y la minería, cuyo desempeño ya no es tan boyante comparado con el del S&P 500; los inversores están perdiendo la esperanza en una reactivación de la economía.

Sector metales y minería 21042017

Hablando de perder la esperanza, el mercado no es muy optimista sobre la reforma fiscal a las empresas, circunstancia comentada en el anterior informe.

Optimismo sobre la reforma tributaria 21042017

Por lo demás, el flujo de dinero hacia los ETFs de renta variable internacional sigue siendo abundante, tanto en los mercados desarrollados (primer gráfico a continuación) como en los mercados emergentes (segundo gráfico).

Flujo en ETFs de renta variable internacional de países desarrollados 21042017

Flujo en ETFs de renta variable internacional de países emergentes 21042017

Por cierto, las previsiones sobre los beneficios por acción del S&P 500 para los próximos años parecen desorbitadas. Sin un impulso significativo del PIB, la realidad terminará deparando decepciones.

Benficios por acción previstos 21042017

Siguiendo con el rendimiento del S&P 500, he aquí un gráfico que desglosa los dividendos y la apreciación de capital en la rentabilidad del índice estadounidense desde 1926.

Dividendos y capital 21042017

En clave económica, destaca que el actual ciclo de expansión sigue siendo bastante lento en relación con otros ciclos posteriores a la Segunda Guerra Mundial.

Vigor de las expansiones económicas 21042017

Entretanto, las condiciones financieras en EE.UU. siguen relajándose, a pesar del ciclo de subidas de tipos en que está embarcada la Fed.

Índice de Condiciones Fiancieras de Goldman Sachs 21042017

Subidas de tipos que cada vez parecen más injustificadas, teniendo en cuenta que la repentina corrección del petróleo está forzando una profunda caída en las expectativas de inflación.

Expectativas de inflación 21042017

Siguiendo con la Fed, he aquí un gráfico en el que figura la deuda en el balance del Banco Central norteamericano cuyo vencimiento está fijado durante los dos próximos años. ¿Reinvertirá la Fed parte de esta deuda?

Deuda que vencerá en los dos próximos años en el balance de la Fed 21042017

En otro orden de cosas, me llama la atención que, si bien los niveles de deuda de los hogares de EE.UU. siguen siendo relativamente altos, el servicio de la deuda de los norteamericanos resulta manejable debido a los bajos tipos de interés.

Servicio de la deuda 21042017

Cambiando de tercio, uno de los factores que contribuyeron a que el IPC estuviese por debajo de las expectativas el mes pasado fue la guerra de precios en las compañías telefónicas. El componente del IPC conocido como “servicios telefónicos inalámbricos” se ha reducido más del 11% con respecto al año pasado.

Servicios telefónicos inalámbricos 21042017

A escala global, he aquí una tabla que revela cómo han cambiado las expectativas de crecimiento en las economías desarrolladas desde las elecciones en EE.UU.

Permanezcan atentos.

Cambio en las expectativas de crecimiento de varios países tras elecciones en EE.UU. 21042017

BBVA, Santander y Telefónica: ciclo 40 días

Ambos bancos han logrado que sus ciclos de 40 días ingresen de forma oficial en sus fases ascendentes, al tiempo que se rompían al alza las respectivas líneas horizontales

Los dos valores ya han percutido contra los primeros objetivos de subida, donde han aflorado algunas ventas.

En lo tocante al análisis de carácter temporal, debo referir que los TTs se prevén para el lunes de la próxima semana. En consecuencia, a partir de mañana se abre una ventana de oportunidad para la formación de los techos cíclicos.

Por último, para activar una señal de la posible conclusión de la fase ascendente del ciclo, el BBVA debe romper a la baja la línea horizontal situada en 6,74; y el Santander debe romper a la baja la línea horizontal situada en 5,43.

Investida de menor confianza, Telefónica se ha contentado con cotizar por encima de la línea horizontal situada en 10,32, pero no ha podido romperla al cierre. Veremos si lo consigue mañana.

Permanezcan atentos.

BBVA ciclo 40 días 20042017

Santander ciclo 40 días 20042017

Telefónica ciclo 40 días 20042017

Euro Stoxx 50, Ibex 35 y DAX: ciclo 40 días

En el anterior informe, comentaba lo siguiente: “(…) quedamos a la espera de ver si mañana los compradores pasan de una postura meramente defensiva a una agresivamente alcista, lo cual podría propiciar que el control direccional de las cotizaciones cambiase de manos”.

Sin duda, el cambio de postura ha sido visible en el Eurostoxx y el Ibex 35, si bien sólo el primer índice ha conseguido el certificado oficial del cambio de fase, al tiempo que rompía al alza la línea horizontal situada en 3.426,08.

El Eurostoxx ya ha coronado el primer objetivo de subida (3.436,50-3.451,52), ofrecido en el anterior informe. Un segundo objetivo reside entre 3.468,31 y 3.497,27.

En lo concerniente al análisis de carácter temporal, debo referir que el TT se prevé para el lunes de la próxima semana. En consecuencia, a partir de mañana se abre una ventana de oportunidad para la formación del techo cíclico.

Por último, para activar una señal de la posible conclusión de la fase ascendente del ciclo, el Eurostoxx debe romper a la baja la línea horizontal situada en 3.407,33.

En cuanto al Ibex 35, destaca que pese a terminar el día por encima de la línea horizontal situada en 10.370,60, lo ha hecho por un margen liliputiense. Además, el oscilador de confirmación se mantiene por debajo de cero. No obstante, cabe pensar que un día adicional de compras servirá para que el selectivo español siga la senda marcada por el Eurostoxx.

Por lo que respecta al DAX, es digno de mención que el índice alemán ha conseguido concluir la jornada dentro de los dominios del soporte comprendido entre 12.072,13 y 11.979,40, después de haber cotizado claramente por debajo. Por añadidura, el cuerpo verde de la vela dibujada hoy pone de manifiesto que los alcistas tienen el control direccional del precio, al menos en el corto plazo.

Entretanto, debo referir que la línea horizontal ha modificado su ubicación. Así, para activar una señal de la posible conclusión de la fase descendente del ciclo, el DAX debe romper al alza la nueva línea horizontal situada en 12.050,60.

Permanezcan atentos.

Euro Stoxx 50 ciclo 40 dias 20042017

Ibex 35 ciclo 40 días 20042017

DAX ciclo 40 días 20042017

S&P 500: ciclos 10 y 40 días

Ciclo 10 días
Decíamos en el anterior informe que, con el oscilador de confirmación ganando altura, el S&P 500 estaba obligado a escalar posiciones, lo cual le permitiría al menos dar caza al objetivo de subida comprendido entre 2.350,24 y 2.356,81.

Dicho y hecho: ayer el índice estadounidense percutió contra el referido objetivo, que lo despachó con cajas destempladas.

Por cierto, en el oscilador de confirmación advertimos un aplanamiento, antesala tal vez de su giro a la baja.

S&P 500 ciclo 10 días 20042017

Otra información preocupante procede de la LVAB, que ya está dibujando una divergencia bajista. Veremos si hace mella en la cotización.

LVAB 20042017

Ciclo 40 días
Que el S&P 500 intentó trepar hasta la fase ascendente es algo innegable. El índice estadounidense se movió por encima de la línea horizontal situada en 2.349,14 e incluso rondó por las inmediaciones del que sería primer objetivo de subida de una hipotética fase ascendente (2.353,92-2.365,79).

Sin embargo, las ventas irrumpieron en escena, haciendo presa del S&P 500 hasta el punto de obligarlo a terminar el día en números rojos y de nuevo dentro de los confines del soporte comprendido entre 2.340,63 y 2.327,61.

S&P 500 ciclo 40 días 20042017

Entretanto, seguimos a la espera de comprobar si la divergencia alcista que está trazando el McClellan si nos ceñimos a los cierres del S&P 500 (líneas azules del siguiente gráfico) basta para dar alas al índice estadounidense o si, en cambio, será necesaria la constitución de una divergencia alcista clásica, la que tiene en cuenta los mínimos que va dejando por el camino el S&P 500.

McClellan 20042017

Por lo demás, recordemos que durante la semana pasada la Linea Avance-Descenso del NYSE se apuntó un nuevo máximo histórico. Antes o después, el S&P 500 debería emular este comportamiento.

Avance-Descenso 20042017

Concluido el análisis cíclico, me gustaría comentar que algunos analistas consideran que el S&P 500 podría estar dibujando el patrón conocido como “Tres picos y casa abovedada”, cuyo aspecto muestro a continuación:

Patrón tres picos y casa abovedada 1 20042017

Quienes defienden esta teoría, consideran que el índice estadounidense habría marcado recientemente el punto 21 o el punto 23. En el primer caso, estaríamos cerca de ver la formación del punto 22 y la posterior constitución de nuevos máximos por parte del S&P 500. En el segundo caso, menos probable en mi opinión, ya se habría formado un techo de enorme calado.

Patrón tres picos y casa abovedada 2 20042017

Mirando a sectores concretos del mercado, comprobamos que el sector bancario está sufriendo un vía crucis en los últimos días.

Bancos 20042017

Su calvario obedece a la caída en el rendimiento de los bonos del Tesoro (primer gráfico a continuación) y al aplanamiento de la curva de los rendimientos, es decir, del diferencial entre el rendimiento de los bonos a 10 y 2 años (segundo gráfico). Ambas tendencias revelan el escepticismo reinante sobre la mejora del crecimiento económico.

Rendimiento de los bonos a 10 años 20042017

Curva del rendimiento de los bonos 20042017

Y es que el mercado cuestiona cada vez más las previsiones de inflación lanzadas a finales del año pasado. Además, crecen las dudas sobre la posibilidad de que en EE.UU. se apruebe de manera inmediata una reforma fiscal que active la economía. El propio secretario del Tesoro estadounidense, Steven Mnuchin, considera poco realista que la reforma llegue al Congreso y a la mesa del presidente antes de agosto.

Reforma fiscal 1 20042017

Reforma fiscal 2 20042017

Esta circunstancia está forzando una aparatosa caída en las expectativas de inflación a largo plazo.

Expectativas de inflación a 10 años 20042017

Mirando a otros sectores, comprobamos que los menguados inventarios de viviendas y los menores rendimientos de los bonos del Tesoro (que se traducen en hipotecas más baratas) están ayudando a las acciones de los constructores de casas.

Constructores de casas 20042017

Mientras tanto, los productos básicos de consumo están beneficiándose de la rotación dentro los sectores cíclicos.

Bienes de consumo básico 20042017

Por cierto, dentro del sector minorista, que está sufriendo un auténtico calvario, existen enormes diferencias. Sirvan como ejemplo las dispares cotizaciones de Target (línea naranja del siguiente gráfico) y Walmart (línea blanca).

Target y Walmart 20042017

En clave económica, destaca que el Índice de Sorpresas Económicas de Citigroup continúa deteriorándose. Ha perdido gran parte de la subida postelectoral.

Índice de Sorpresas Económicas de Citigroup 20042017

El modelo de previsión del PIB de la Fed de Atlanta (GDPNow) sigue proyectando un crecimiento de 0,5% para el primer trimestre.

Fed de Atlanta 20042017

El modelo de la Fed de Nueva York, que tiene en cuenta los datos “suaves” (basados en encuestas), es mucho más optimista sobre el crecimiento del primer trimestre (panel superior del siguiente gráfico). Sin embargo, pronostica una evolución preocupante para el segundo trimestre (panel inferior).

Fed de Nueva York 20042017

En verdad, los datos “suaves” de EE.UU. siguen siendo decentes. He aquí el Índice de Directores de Ventas (SMI) de World Economics.

Índice de Directores de Ventas de World Economics 20042017

Sin embargo, algunos indicadores de alta frecuencia, como el Índice de Confianza Económica de Gallup, sugieren que el entusiasmo sobre la economía puede haber alcanzado su punto máximo, al menos de momento.

Índice de Confianza Económica de Gallup 20042017

Por los demás, la producción industrial estadounidense superó las expectativas, recuperándose de un largo período de contracción interanual.

Producción industrial 20042017

Sin embargo, la cifra general de producción industrial no cuenta la historia completa. Un marzo más frío de lo habitual dio lugar a una producción extraordinaria por parte de las empresas eléctricas (primer gráfico a continuación). La producción manufacturera, sin embargo, se contrajo (segundo gráfico).

Producción industrial - Gas y electricidad 20042017

Producción industrial - Manufacturas 20042017

Por otra parte, la producción industrial del sector relacionado con el petróleo ya no es un lastre.

Producción industrial - Petróleo 20042017

En otro orden de cosas, la salud de la vivienda residencial en EE.UU. sigue siendo boyante. Así lo demuestran los permisos de construcción y el inicio de nuevas viviendas.

Persmisos de construcción de casas e inicios de casas 20042017

La tendencia al alza en los permisos de construcción de las casas unifamiliares sigue intacta.

Permisos de construcción casas unifamiliares 20042017

Por otro lado, los permisos de construcción de viviendas multifamiliares se han estancado.

Permisos de construcción casas multifamiliares 20042017

En parte, la falta de crecimiento en la construcción de nuevas casas multifamiliares radica en el endurecimiento de la condiciones para la concesión de préstamos inmobiliarios.

Préstamos inmobiliarios 20042017

Otro motivo es la abundante cantidad de nuevas viviendas multifamiliares que llegarán en breve al mercado. He aquí el número de casas multifamiliares que están actualmente en construcción.

Casas multifamiliares en construcción 20042017

Cambiando de tercio, veamos una comparación entre el crecimiento salarial real y nominal en EE.UU.

Crecimiento semanal nominal y real de los salarios 20042017

Los aumentos salariales reales por hora son casi nulos, por efecto de la inflación. El siguiente gráfico muestra los beneficios por hora de los empleados y el IPC.

Beneficos por hora e IPC 20042017

Mientras tanto, los inventarios de nuevos automóviles en EE.UU. se mantienen elevados, en un entorno en el que los precios de los automóviles usados continúan disminuyendo.

Inventario de cochoes nuevos 20042017

A todo esto, Goldman todavía pronostica que la Fed seguirá subiendo los tipos de interés una vez al trimestre hasta el final de 2019 (excepto en el cuarto trimestre de este año). Será entonces cuando la Fed supuestamente comenzará a reducir su balance y detener el ciclo de subidas de tipos. Como se muestra en el siguiente gráfico, el impacto de la reducción del balance ya está sintiéndose en el mercado (barras rojas del siguiente gráfico).

Reducción del balance de la Fed 20042017

Sin embargo, la posibilidad de una subida de tipos en la segunda mitad del año ya ha sido fuertemente descontada por el mercado.

Descuento de una subida de tipos en segunda mitad del año 20042017

Del frente crediticio me llama la atención que los diferenciales de crédito en EE.UU. están subiendo, una señal de que la aversión al riesgo ha aumentado ligeramente:

  • Diferencial de los bonos con grado de inversión:

Diferencial de crédito de los bonos con grado de inversión 20042017

  • Diferencial de los bonos de alto rendimiento:

Diferencial de crédito de los bonos de alto rendimiento 20042017

A escala global, el FMI ha publicado su pronóstico sobre el crecimiento del PIB mundial. Se me sigue antojando incomprensible que los medios hagan un seguimiento tan estrecho de los augurios de este organismo internacional, dado su escaso historial de aciertos.

Permanezcan atentos.

Previsiones del FMI 20042017

BBVA, Santander y Telefónica: ciclo 40 días

Observando el comportamiento de los dos bancos, salta a la vista que los STs han insuflado vida a sus cotizaciones, que se han apuntado subidas considerables.

Ese rabioso frenesí alcista ha traído como consecuencia el cambio de ubicación de las líneas horizontales. Así, para activar una señal de la posible conclusión de la fase descendente del ciclo, el BBVA debe romper al alza la nueva línea horizontal situada en 6,97; y el Santander debe romper al alza la nueva línea horizontal situada en 5,64.

Dicho lo cual, está por ver si el ímpetu comprador registrado hoy tiene continuidad mañana o si, por el contrario, es flor de un día.

Por lo que respecta a Telefónica, destaca que ha terminado el día con una vela interna. Ahora conviene prestar atención al mínimo y máximo marcados hoy. En principio, la rotura de cualquiera de los dos debería precipitar un movimiento duradero en el tiempo o al menos un movimiento de cierta entidad, aunque sea de corta duración.

Mientras tanto, para activar una señal de la posible conclusión de la fase descendente del ciclo, Telefónica sigue estando obligada a romper al alza la línea horizontal situada en 10,32.

Permanezcan atentos.

BBVA ciclo 40 días 19042017

Santander ciclo 40 días 19042017

Telefónica ciclo 40 días 19042017

Euro Stoxx 50, Ibex 35 y DAX: ciclo 40 días

Los soportes más cercanos y los STs se han confabulado para evitar que las ventas registradas ayer escribiesen un segundo capítulo en la sesión de hoy.

Sin embargo, todavía no puede cantarse victoria, ni siquiera en el caso del Ibex 35, que es el único índice que hoy ha hecho acopio de confianza, la suficiente para terminar el día con ganancias notables y pegado a la línea horizontal.

Por cierto, el DAX ha concluido la sesión con una vela interna. Ahora conviene prestar atención al mínimo y máximo marcados hoy. En principio, la rotura de cualquiera de los dos debería acarrear la forja de un movimiento prolongado en el tiempo o al menos un movimiento de cierta enjundia, aunque sea de corta duración.

En resumidas cuentas, quedamos a la espera de ver si mañana los compradores pasan de una postura meramente defensiva a una agresivamente alcista, lo cual podría propiciar que el control direccional de las cotizaciones cambiase de manos.

Entretanto, para activar una señal de la posible conclusión de la fase descendente del ciclo, el Eurostoxx debe romper al alza la nueva línea horizontal situada en 3.426,08 (en el gráfico adjunto figura el que sería primer objetivo de subida de una hipotética fase ascendente; repárese en que el potencial de subida inicial de la fase ascendente sería escaso); el Ibex 35 sigue estando obligado a romper al alza la línea horizontal situada en 10.370,60; y el DAX sigue estando obligado a romper al alza la línea horizontal situada en 12.162,40.

Permanezcan atentos.

Euro Stoxx 50 ciclo 40 dias 19042017

Ibex 35 ciclo 40 días 19042017

DAX ciclo 40 días 19042017

BBVA, Santander y Telefónica: ciclo 40 días

En el anterior informe, comentaba lo siguiente sobre el BBVA: “(…) se ha salvado por los pelos: ha cerrado justo en la línea horizontal situada en 7,02, y si mañana no recibe la asistencia de los cuidadores, cabe pensar que imitará el comportamiento del Santander”.

Dicho y hecho. El BBVA ha perforado la línea horizontal situada en 7,02, hito técnico que servido para expedir el certificado oficial de que el techo cíclico ya es historia.

El primer objetivo de caída, contra el que ha percutido la cotización, reposa entre 6,95 y 6,85. Un segundo objetivo se localiza entre 6,77 y 6,63.

En lo concerniente al análisis de carácter temporal, debo referir que el ST se prevé para el martes de la próxima semana. En consecuencia, a partir de mañana se abre una ventana de oportunidad para la formación del suelo cíclico (recordemos que este viernes y el próximo lunes son festivos).

Por último, para activar una señal de la posible conclusión de la fase descendente del ciclo, el BBVA debe romper al alza la línea horizontal situada en 7,10.

Del Santander destaca que no ha tenido más remedio que formar un nuevo mínimo dentro de la fase descendente y que está amenazando con romper el soporte comprendido entre 5,62 y 5,54.

Por su parte, Telefónica sigue a lo suyo, que es sumar sesiones dentro de un movimiento lateral del que sólo escapará con un desplazamiento brusco, sea éste alcista o bajista.

Entretanto, para activar una señal de la posible conclusión de la fase descendente del ciclo, el Santander debe romper al alza la nueva línea horizontal situada en 5,70; y Telefónica sigue estando obligada a romper al alza la línea horizontal situada en 10,45.

Permanezcan atentos.

BBVA ciclo 40 días 12042017

Santander ciclo 40 días 12042017

Telefónica ciclo 40 días 12042017

Euro Stoxx 50, Ibex 35 y DAX: ciclo 40 días

Aparentemente colmados de seguridad, los tres índices se han atrevido a cotizar por encima de sus respectivas líneas horizontales, pero las ventas han hecho acto de presencia enseguida, impidiendo que los ciclos de 40 días volviesen a trepar hasta sus fases ascendentes.

Por cierto, el único selectivo forzado a marcar un nuevo mínimo dentro de la fase descendente ha sido el Ibex 35, aunque ha logrado sostenerse en el límite superior del soporte comprendido entre 10.360,55 y 10.264,88.

Quedamos a la espera de ver si la irrupción en escena de los STs del Eurostoxx y el Ibex 35 en la sesión de mañana logra inyectarles una dosis de genuina confianza o si, por el contrario, éstos hacen oídos sordos.

A todo esto, recordemos que para que se registre un ajuste a la derecha de la onda sinusoidal del DAX es necesario un cierre por debajo del mínimo formado el 6 de abril.

Entretanto, para activar una señal de la posible conclusión de la fase descendente del ciclo, el Eurostoxx sigue estando obligado a romper al alza la línea horizontal situada en 3.485,50; el Ibex 35 sigue estando obligado a romper al alza la línea horizontal situada en 10.463,20; y el DAX sigue estando obligado a romper al alza la línea horizontal situada en 12.242,50.

Permanezcan atentos.

Euro Stoxx 50 ciclo 40 dias 12042017

Ibex 35 ciclo 40 días 12042017

DAX ciclo 40 días 12042017

Euro Stoxx 50, ciclo 10 días

Víctima de la volatilidad, el ciclo de 10 días del Eurostoxx ha terminado entrando oficialmente en su fase descendente, aunque el suelo cíclico bien podría haberse formado esta misma tarde.

El primer objetivo de caída se localiza entre 3.463,33 y 3.457,36. Un segundo objetivo reposa entre 3.450,77 y 3.443,03.

En lo tocante al análisis de carácter temporal, debo referir que el ST se prevé para mañana, entre las 09:00 y las 10:00.

Por último, para activar una señal de la posible conclusión de la fase descendente del ciclo, el precio debe romper al alza la línea horizontal situada en 3.478,38.

Permanezcan atentos.

Euro Stoxx 50 ciclo 10 días 11042017

Euro Stoxx 50, Ibex 35 y DAX: ciclo 40 días

La situación en el Eurostoxx y el Ibex 35 no ha cambiado sustancialmente, en el sentido de que ambos índices se mantienen anclados en las fases ascendentes de sus respectivos ciclos de 40 días.

No obstante, repárese en que el Eurostoxx lleva varios días sin ni siquiera poner en un aprieto el máximo provisional del ciclo, formado el 3 de abril.

Por su parte, el Ibex 35 sigue adscrito a una secuencia de máximos crecientes, pero en cuanto logra uno, las ventas hacen acto de presencia. Sin duda, el selectivo español se encuentra embarcado en una fase ascendente sinuosa y sufrida. De ahí que, tras el nuevo máximo conquistado el viernes, hoy hayan irrumpido en escena los vendedores.

En resumidas cuentas, los dos índices se encuentran de nuevo en un posible punto de inflexión, pero que éste cristalice depende de que los bajistas mantengan activada su artillería en la sesión de mañana, sobre todo teniendo en cuenta que tanto el Eurostoxx como el Ibex 35 han visto cómo sus respectivas líneas horizontales se han desplazado hacia arriba.

Así, para activar una señal de la posible conclusión de la fase ascendente del ciclo, el Eurostoxx debe romper a la baja la nueva línea horizontal situada en 3.470,92; y el Ibex 35 debe romper a la baja la nueva línea horizontal situada en 10.436,50.

Por lo que respecta al DAX, destaca que ha llegado a cotizar levemente por encima de la línea horizontal situada en 12.242,50. Sin embargo, las ventas han forzado un giro del índice alemán, que ha terminado el día con leves pérdidas y una vela de cuerpo rojo, aunque pequeño.

En consecuencia, sigue sobre la mesa la posibilidad de que el DAX consiga trepar hasta la fase ascendente, pero el éxito de este plan necesita que los cuidadores den un empujón a su protegido. Hasta ahora se han limitado a impedir que la corrección del selectivo alemán sea demasiado profunda.

Permanezcan atentos.

Euro Stoxx 50 ciclo 40 dias 10042017

Ibex 35 ciclo 40 días 10042017

DAX ciclo 40 días 10042017

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