Euro Stoxx 50, ciclo 10 días

El soporte comprendido entre 3.522,40 y 3.516,90 y la irrupción en escena del ST han propiciado un rebote del Eurostoxx, aunque para que se ejecute un cambio de fase se requiere un mayor empuje del índice europeo.

En todo caso, debo referir que la línea horizontal ha modificado su ubicación. Así, para activar una señal de la posible conclusión de la fase descendente del ciclo, el precio debe romper al alza la nueva línea horizontal situada en 3.526,53.

En el supuesto de que esta línea sea superada, puedo adelantar que el primer objetivo de subida de una hipotética fase ascendente se localizaría entre 3.530,89 y 3.537,34 (no mostrado en el gráfico).

Permanezcan atentos.

Eurostoxx 50 ciclo 10 días 20092017

Euro Stoxx 50, ciclo 10 días

A la postre, el Eurostoxx ha vuelto a adentrarse en los dominios del soporte alojado entre 3.512,78 y 3.500,71, zona en la que deberían estar apostados los cuidadores para evitar una extensión de la fase descendente.

Entretanto, debo referir que la línea horizontal ha modificado su ubicación. Así, para activar una señal de la posible conclusión de la fase descendente del ciclo, el precio debe romper al alza la nueva línea horizontal situada en 3.515,95.

Permanezcan atentos.

Eurostoxx 50 ciclo 10 días 15092017

Euro Stoxx 50, ciclo 10 días

Finalmente, el Eurostoxx ha optado por extender la fase ascendente, y por ello la onda sinusoidal se ha ajustado a la derecha; ahora el TT para mañana, entre las 10:00 y las 12:00. En consecuencia, a partir de las 09:00 se abrirá una ventana de oportunidad para la formación del techo cíclico.

Por último, debo referir que la línea horizontal ha modificado su ubicación. Así, para activar una señal de la posible conclusión de la fase ascendente del ciclo, el precio debe romper a la baja la nueva línea horizontal situada en 3.520,99.

Permanezcan atentos.

Eurostoxx 50 ciclo 10 días 13092017

S&P 500: ciclos 10 y 40 días

Ciclo 10 días
A la postre, la divergencia inversa trazada por la LVAB durante la semana pasada terminó anticipando correctamente el suelo cíclico. Y es que el potente rebote protagonizado ayer por el S&P 500 sirvió para certificar el cambio de fase.

LVAB 12092017

El primer objetivo de subida se acomoda entre 2.480,29 y 2.492,74. Un segundo objetivo reside entre 2.505,19 y 2.521,94.

S&P 500 ciclo 10 días 12092017

Ciclo 40 días
Recordemos que en la sesión del jueves de la semana pasada el McClellan se anotó un cambio relativamente pequeño. Avisamos de que cuando esto sucede, en uno o dos días el S&P 500 suele registrar un movimiento de cierta entidad.

Por tanto, concluimos que resultaba concebible que el índice norteamericano se encontrase a punto de ejecutar un movimiento de fuste, sobre todo teniendo en cuenta que llevaba tres días atrapado en un movimiento lateral del que debería escapar con violencia.

El caso es que ese movimiento tuvo lugar ayer y sirvió para que el S&P 500 se deshiciese de la resistencia que se alojaba entre 2.466,39 y 2.482,34 (no mostrada en el gráfico). Salvo sorpresa, el índice norteamericano terminará coronando el siguiente objetivo de subida, que se aposta entre 2.495,31 y 2.518,25.

Alcanzar ese objetivo facilitaría que el S&P 500 sumase un nuevo máximo histórico, algo vaticinado por la Línea Avance-Descenso, que hace dos semanas conquistó un nuevo máximo (ayer conquistó uno más).

Avance-Descenso 12092017

En la vertiente temporal del análisis destaca el ajuste a la derecha de la onda sinusoidal, que ahora prevé el TT para el 14 de septiembre. En consecuencia, mañana se abrirá una ventana de oportunidad para la formación del techo cíclico.

Cabe destacar que el oscilador de confirmación está dibujando una potencial divergencia bajista, a semejanza del McClellan.

McClellan 12092017

Entretanto, para activar una señal de la posible conclusión de la fase ascendente del ciclo de 40 días, el precio sigue estando obligado a romper a la baja la línea horizontal situada en 2.459,20.

S&P 500 ciclo 40 días 12092017

Por cierto,  vuelve a registrarse una lectura extrema en la estructura temporal de la volatilidad, que compara el VIX (volatilidad a un mes) y el VXV (volatilidad a tres meses).

VIX-VXV 12092017

Hablando de volatilidad, las posiciones especulativas netas en los futuros del VIX siguen siendo claramente bajistas; apenas habían cambiado pese a la reciente corrección de la renta variable.

Posiciones especulativas netas en futuros del VIX 12092017

Mirando a sectores concretos del mercado, destaca que las acciones sanitarias están cobrando fuerza.

Sector sanitario 12092017

He aquí un par de ejemplos:

  • Eli Lilly, que está desarrollando un nuevo medicamento para el cáncer de mama.

Eli Lilly 12092017

  • Aetna.

Aetna 12092017

Mientras tanto, siguen registrándose salidas de los fondos de inversión que poseen acciones estadounidenses, a diferencia de lo que está sucediendo con los fondos globales y los de renta fija.

Fliujo de dinero en fondos e inversión y ETFs 12092017

El siguiente gráfico muestra el desglose de los reembolsos en los fondos de inversión de EE.UU. por categorías.

Reembolsos en fondos de inversión 12092017

Confirmando los datos de TD Ameritrade citados la semana pasada, el índice Wells Fargo/Gallup revela que los inversores minoristas atesoran un optimismo no visto desde la burbuja tecnológica.

Optimismo de los inversores 12092017

En clave económica, comencemos con la previsión media de los analistas sobre el PIB estadounidense del tercer trimestre, que ahora se sitúa en el 2,58%.

Previsión sobre el PIB tercer trimestre 12092017

El pronóstico de la Fed de Atalnta es más optimista (3%).

Fed de Atlanta 12092017

Varios indicadores, sin embargo, sugieren que el panorama económico de EE.UU. podría complicarse durante los próximos meses:

  • Indicadores Adelantados de ECRI.

ECRI 12092017

  • El Índice de Confianza Económica de Gallup.

Índice de Confianza Económica de Gallup 12092017

  • Aumento de los inventarios de negocios.

Crecimiento de los inventarios 12092017

En el siguiente gráfico figura la relación entre los inventarios y las ventas de bienes duraderos, indicador que también está aumentando.

Ratio inventarios-ventas de los bienes duraderos 12092017

  • Acusada ralentización en el crecimiento de los préstamos.

Crecimiento de los préstamos 12092017

En otro orden de cosas, aunque la deuda de consumo (excluyendo hipotecas) como porcentaje de la renta disponible se encuentra en un nivel récord, gran parte de esa deuda obedece a los préstamos para la compra de automóviles y a la deuda estudiantil.

En cambio, la deuda con tarjetas de crédito como porcentaje de los ingresos disponibles (siguiente gráfico) aún se encuentra cerca de los mínimos posteriores a la recesión.

Deuda con tarjetas de crédito como porcentaje de los ingresos disponibles 12092017

Por último, muchos gobiernos estatales de EE.UU. se han visto obligados a adoptar medidas de austeridad debido a que están registrando menores ingresos de los previstos.

Permanezcan atentos.

Problemas presupuestarios estatales por menores ingresos 12092017

Números de estados que han recortado presupuesto a mitad de año 12092017

BBVA, Santander y Telefónica: ciclo 40 días

En el anterior informe, comentábamos lo siguiente sobre el Santander y Telefónica: “(…) si los alcistas perseveran en la sesión del lunes, cabe pensar que acabarán tomando el control de las cotizaciones”.

Lo cierto es que los alcistas han estado sumamente activos en los tres valores, hasta el punto de que todos han ingresado de forma oficial en las fases ascendentes de sus ciclos de 40 días, al tiempo que se rompían al alza las respectivas líneas horizontales.

Las cotizaciones han coronado los primeros objetivos de subida. Veremos si los vendedores se han apostado en estas zonas de control.

En lo tocante al análisis de carácter temporal, debo referir que los TTs se prevén para el 14 de septiembre. En consecuencia, a partir del miércoles se abrirá una ventana de oportunidad para la formación de los techos cíclicos.

Por último, para activar una señal de la posible conclusión de la fase ascendente del ciclo, el BBVA debe romper a la baja la línea horizontal situada en 7,12; el Santander debe romper a la baja la línea horizontal situada en 5,27; y Telefónica debe romper a la baja la línea horizontal situada en 8,83.

Permanezcan atentos.

BBVA ciclo 40 días 11092017

Santander ciclo 40 días 11092017

Telefónica ciclo 40 días 11092017

Euro Stoxx 50, Ibex 35 y DAX: ciclo 40 días

En el anterior informe, comentábamos que el cuerpo verde de las velas trazadas el viernes por el Eurostoxx y el DAX era una prueba de que los compradores mantenían el control direccional de las cotizaciones. Por tanto, cabía la posibilidad de que las tendencias alcistas siguiesen su curso.

Huelga decir que eso es exactamente lo que ha sucedido: ambos índices han sumado nuevos máximos a las fases ascendentes. El DAX ha hecho trizas la primera resistencia (no mostrada en el gráfico) y después ha dado alcance al siguiente objetivo de subida (12.413,35-12.583,03). Por su parte, el Eurostoxx ha cerrado por encima del límite superior de su primera resistencia (3.458,77-3.492,83), aunque para darla por muerta se requiere un mayor alejamiento del precio.

En la vertiente temporal del análisis destaca el ajuste a la derecha de las respectivas ondas sinusoidales, que ahora prevén los TTs para el 14 de septiembre. En consecuencia, en la jornada del miércoles se abrirá una ventana de oportunidad para la formación de los techos cíclicos.

Mientras tanto, para activar una señal de la posible conclusión de la fase descendente del ciclo, el Eurostoxx sigue estando obligado a romper a la baja la línea horizontal situada en 3.433,63; y el DAX debe romper a la baja la nueva línea horizontal situada en 12.245,33.

Por lo que respecta al Ibex 35, romperse al alza la línea horizontal situada en 10.189,50 y confirmarse el cambio de fase cíclica ha sido todo uno en la sesión de hoy.

El primer objetivo de subida, alcanzado por el selectivo español, se acomoda entre 10.327,89 y 10.421,94. Un segundo objetivo reside entre 10.480,32 y 10.606,81.

En lo concerniente al análisis de carácter temporal, debo referir que el TT se prevé para el 14 de septiembre. En consecuencia, a partir del miércoles se abrirá una ventana de oportunidad para la formación del techo cíclico.

Por último, para activar una señal de la posible conclusión de la fase ascendente del ciclo, el Ibex 35 debe romper a la baja la línea horizontal situada en 10.087,60.

Permanezcan atentos.

Eurostoxx 50 ciclo 40 dias 11092017

Ibex 35 ciclo 40 días 11092017

DAX ciclo 40 días 11092017

BBVA, Santander y Telefónica: ciclo 40 días

Aunque el BBVA ha registrado mayores pérdidas que el Santander, ha hecho gala de mayor fortaleza. No en vano, el Santander se ha visto forzado a marcar un nuevo mínimo dentro de la fase descendente, movimiento que ha traído aparejada la voladura del soporte que residía entre 5,37 y 5,30 (no mostrado en el gráfico).

Ahora que se han cumplido los STs, veremos si los dos bancos se sienten con ánimo para forjar al menos un rebote de corto plazo. No obstante, cabe la posibilidad de que los bajistas fuercen una prolongación de las fases descendentes.

Más vigorosa, Telefónica ha concluido el día con números verdes, y tal vez esté preparada para embarcarse en una tendencia alcista duradera.

Entretanto, para activar una señal de la posible conclusión de la fase descendente del ciclo, el BBVA sigue estando obligado a romper al alza la línea horizontal situada en 7,27; el Santander sigue estando obligado a romper al alza la línea horizontal situada 5,36: y Telefónica debe romper al alza la nueva línea horizontal situada en 8,95.

Permanezcan atentos.

BBVA ciclo 40 días 07092017

Santander ciclo 40 días 07092017

Telefónica ciclo 40 días 07092017

Euro Stoxx 50, Ibex 35 y DAX: ciclo 40 días

Hoy el Eurostoxx ha tenido a bien seguir los pasos marcados ayer por el DAX, conquistando un nuevo máximo dentro de la fase ascendente que ha forzado el ajuste a la derecha de la onda sinusoidal; ahora el TT se prevé para el lunes de la próxima semana.

Por añadidura, el Eurostoxx ha hecho añicos la resistencia que se alojaba entre 3.421,12 y 3.441,74 (no mostrada en el gráfico). Insaciable, la cotización ha dado caza al siguiente objetivo de subida (3.458,77-3.492,83), que lo ha expulsado de sus dominios.

En cuanto al DAX, la vela dibujada hoy huele a techo, aunque la inercia alcista es tan fuerte que no podemos descartar nuevos máximos.

Mientras tanto, debo referir que las líneas horizontales han modificado sus respectivas ubicaciones. Así, para activar una señal de la posible conclusión de la fase ascendente del ciclo, el Eurostoxx debe romper a la baja la nueva línea horizontal situada en 3.396,69; y el DAX debe romper a la baja la nueva línea horizontal situada en 12.066,84.

Por lo que respecta al Ibex 35, destaca que las ventas han vuelto a castigarlo poco después de la apertura, impidiéndole escapar de las garras del soporte comprendido entre 10.177,88 y 10.102,90.

Por último, para activar una señal de la posible conclusión de la fase descendente del ciclo, el Ibex 35 debe romper al alza la nueva línea horizontal situada en 10.189,50.

Permanezcan atentos.

Eurostoxx 50 ciclo 40 dias 07092017

Ibex 35 ciclo 40 días 07092017

DAX ciclo 40 días 07092017

Euro Stoxx 50, ciclo 10 días

El ciclo ha entrado oficialmente en su fase descendente, al tiempo que se rompía a la baja la línea horizontal situada en 3.447,93.

El primer objetivo de caída descansa entre 3.443,15 y 3.435,27. Un segundo objetivo se acomoda entre 3.423,69 y 3.415,13.

En lo concerniente al análisis de carácter temporal, debo referir que el ST se prevé para mañana, entre las 10:00 y las 12:00. En consecuencia, a partir de las 09:00 se abrirá una ventana de oportunidad para la formación del suelo cíclico.

Por último, para activar una señal de la posible conclusión de la fase descendente del ciclo, el precio debe romper al alza la línea horizontal situada en 3.467,94.

Permanezcan atentos.

Eurostoxx 50 ciclo 10 días 07092017

Euro Stoxx 50, ciclo 10 días

Tras adentrarse en los dominios del objetivo de subida apostado entre 3.465,08 y 3.487,83, el Eurostoxx se ha dado la vuelta.

Con todo, el ciclo sigue anclado en su fase ascendente, y se requiere un mayor empuje de los vendedores para precipitar un cambio de dirección del viento cíclico.

Entretanto, debo referir que la línea horizontal ha modificado su ubicación. Así, para activar una señal de la posible conclusión de la fase ascendente del ciclo, el precio debe romper a la baja la nueva línea horizontal situada en 3.447,93.

Permanezcan atentos.

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